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海外VC/PE医疗健康并购退出火爆 新募基金市场依然低迷
本文转自投资界
 
文中观点仅供参考,不代表本机构观点
 
投资界8月26日消息,海外媒体报道,SVB资本近日有关医疗健康领域投资以及并购报告表明,随着美国医疗健康类的股价升高,似乎透露出在VC/PE投资方面的乐观讯息,医药新股频发,2012年大型医疗健康并购退出达到八年来的最高水平。
 
但是近年来,医疗类基金的募资环境低迷,新募集的基金数量大大减低。自五年前起,新的生物科学类企业获得A轮融资急剧下降,并且短期内没有逆转的可能。
 
该报告发现,2012年基金通过大型并购案例退出主要集中在生物科技和设备及服务两大领域,生物技术的交易额达到7.5亿美元,设备及服务交易额达到5亿美元,并为投资者带来了丰厚的回报。
 
总的来说,医疗健康领域2012年共有38个大型退出案例,创2011年37个案例的新高,2012年总体交易额超过120亿美元。但是募资环境并没有好转,相反,在过去三年中,以医疗健康为重点募集的美元新基金已经明显下降,是根据SVB的分析师Jonathan Norris预测,在未来几年,投资到VC/PE背景的医疗健康公司的资金将回落到50-55亿美元,导致整个医疗健康在获得VC/PE注资的比例减少。
 
SVB目前约投资15-20%的资金在医疗健康企业,虽然机构的投资可以弥补某些资金缺口,但医疗健康的整体投资水平正在大大降低。
 
而对于国内来说,医疗健康领域依然火爆。清科数据显示,2008-2012年,医疗健康行业投资热度保持上升态势,2012年国内外宏观经济形式低迷,多数行业VC/PE投资均大幅下滑,但医疗健康行业投资案例数仍保持增长,达到188起。
 
二季度PE投资共涉及15个行业。其中,医疗健康行业案例数量居各行业之首,披露11起案例,占比18%;其次是制造业和农林牧渔,分别披露案例9起和6起,占比15%和10%。
 
自2012年宏观经济及资本市场陷入低谷以来,医疗健康就凭借其抗周期性持续受到投资者关注,以二季度披露案例来看,医药、医疗器械、医疗服务等细分行业均有案例披露,显示出该领域存在着广泛的投资机会。
 
部分近期完成的医药并购:
 
上海医药收购东英药业
 
2013年7月1日,上海医药集团股份有限公司成功受让东英(江苏)药业有限公司79%股权,作价6.15亿元人民币。
 
上海莱士18亿收邦和药业 九鼎100%回报退出
 
7月2日,上海莱士发布公告称,发行股份购买邦和药业100%股权。这是继一个月前终止对竞争对手——中国生物的股权收购后,上海莱士打出的另一张并购牌。
 
乐普医疗3.9亿元收购新帅克
 
乐普医疗于6月22日揭开了重大收购交易的谜底——“拟使用募集资金及自有资金共计人民币3.9亿元, 收购拉萨恒宁创业投资合伙企业(有限合伙)持有的河南新帅克制药股份有限公司60%股份”。
 
迈瑞1亿美元收购美国超声巨头ZONARE
 
今年6月12日,纽交所中概股迈瑞宣布与美国ZONARE医疗系统集团公司达成并购协议,迈瑞斥资1.05亿美元全资收购ZONARE,后者是一家在高端放射领域致力于超声技术开发的领军企业。前述对价是基于ZONARE营收及品牌等多项因素综合评估而得出的,并且剥离了ZONARE的大额负债。
 
沃森生物3亿收购山东实杰
 
沃森生物7月12日公告称,拟以自有资金3亿元受让山东实杰100%股权。山东实杰截至5月31日的净资产只有3166万元,以此计算,此次收购净资产溢价率高达847%。
 
新华医疗3.5亿购远跃药机进军中药
 
新华医疗重大并购事项已筹划1个月,公司公告称,拟通过发行股份及配套募资的方式收购远跃药机90%股权,以完善其在制药装备领域的产品结构。

 
 




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